مزاد الإقفال في البورصة المصرية — آخر ١٥ دقيقة في اليوم

لو فتحت سهم في البورصة قبل ٢:١٥ الظهر، هتلاقي السعر بيتحرك تقريباً كل لحظة. الناس بتبيع وبتشتري والسوق "حي". لكن من الساعة ٢:١٥ بتغير الحاجة. ده مش جزء من التداول العادي — ده "مزاد الإقفال" (Closing Auction).

ليه فيه مزاد إقفال أصلاً؟

تخيّل لو السعر النهائي للسهم هو السعر اللي حصلت فيه آخر صفقة. ده يبقى مشكلة — حد ممكن يشتري ٥٠ سهم في الثانية الأخيرة بسعر مرتفع جداً ويغيّر "سعر الإقفال" لكل اللي بيتابعوا السوق. الصناديق العالمية اللي بتشتري بمبالغ كبيرة محتاجة سعر إقفال "حقيقي" يمثّل العرض والطلب فعلاً.

عشان كده البورصة اخترعت مزاد الإقفال: فترة قصيرة في الآخر، الناس بتدخل أوامر شراء وبيع، والكمبيوتر بيحسب السعر الواحد اللي يقدر يوصّل أكبر عدد من الصفقات ببعض. ده اللي بيبقى سعر الإقفال الرسمي.

التوقيت الفعلي في البورصة المصرية

٢:١٥ - وقت عشوائي بين ٢:٢٣ و ٢:٢٥: فترة جمع الأوامر (Pre-close). تقدر تدخل أوامر شراء أو بيع، تعدّلهم، تلغيهم. الصفقات ما بتتنفّذش لسه — البورصة بس بتجمع.

لحظة المطابقة (Random Match) — وقت عشوائي بين ٢:٢٣ و ٢:٢٥: البورصة بتقفل المزاد في لحظة عشوائية في الوقت ده. ليه عشوائي؟ عشان مش حد يقدر يعرف اللحظة الأخيرة ويسبق غيره فيها بأمر كبير. في اللحظة دي بيتحسب سعر الإقفال الواحد لكل سهم.

٢:٢٥ - ٢:٣٠ — التداول بسعر الإقفال (Trading-at-Last): ده جزء مهم بيتنسى. خلال آخر ٥ دقايق، السوق بيفضل مفتوح بس بسعر الإقفال فقط. يعني الصفقات بتنفّذ بسعر المزاد، مفيش حركة سعر بعد كده. مفيد للصناديق اللي محتاجة تضيف للمركز عند سعر الإقفال الرسمي.

٢:٣٠: السوق يقفل تماماً.

شروط نجاح المزاد (المطابقة)

البورصة المصرية بتفرض حد أدنى للمزاد عشان السعر يكون "حقيقي" مش طلع من صفقة صغيرة شكلية. على كل سهم منفرد:

في البورصة الرئيسية (EGX): قيمة الأوامر المطابقة لازم تساوي الأكبر من:
- ٠.٥٪ من متوسط معدل الدوران (Turnover) في آخر ٣ شهور
- أو ٣٠٠ ألف جنيه

في NILEX: نفس المبدأ بس الحد الأدنى ١٥٠ ألف جنيه.

لو السهم ما حقّقش الحد ده، السعر بيتعتبر "غير صالح" والسهم بيقفل بآخر سعر متداول قبل المزاد بدل ما يقفل بسعر المزاد.

حد أدنى لعدد الشركات

عشان المؤشرات تقفل بأسعار تمثيلية، البورصة بتشترط حد أدنى ١٥ شركة على الأقل تحقّق شروط المطابقة. والعدد بيختلف حسب المؤشر (EGX 30، EGX 70، EGX 100 — كل واحد ليه حد أدنى من أعضائه لازم يطابق).

ليه ده مهم لك كمستثمر صغير؟

١. السعر في تطبيق سهمي وفي نشرات البورصة هو سعر مزاد الإقفال — مش آخر صفقة قبله. لو كنت بتتفرّج على السهم الساعة ٢:٢٠ وشفته بـ ١٠٠ جنيه، ولما رجعت ٢:٣٥ لقيته ٩٧، ده مش "نزل ٣ جنيه فجأة" — ده الإقفال طلع بـ ٩٧ بناءً على كل الأوامر مع بعض.

٢. لو هتبيع أو هتشتري مبلغ كبير، فيه ميزة إنك تدخل أمرك في فترة المزاد بدل ما تدخله طول اليوم. أمرك بيندمج مع باقي الأوامر بدل ما يحرّك السعر لوحده.

٣. لو حصل حدث مهم (FTSE / MSCI rebalancing)، التنفيذ بيحصل في المزاد. السعر بيقفز فجأة في لحظة المطابقة — ده مش "خبر جه"، ده الصناديق العالمية بتنفّذ كمية كبيرة في المزاد.

٤. الـ Trading-at-Last (٢:٢٥ - ٢:٣٠) فرصة للناس اللي حابة تشتري أو تبيع بسعر الإقفال بالظبط بدون مفاجآت. لو فاتك المزاد، لسه عندك ٥ دقايق.

النصيحة العملية

• لو الكمية صغيرة (أقل من ٢٠٠ ألف جنيه)، توقيتك مش هيفرق. خش في أي وقت قبل ٢:٣٠.
• لو الكمية أكبر، فكّر تدخل المزاد بدل ما تفرّق الأمر طول اليوم.
• بلاش أوامر "Market" (سوق) في آخر ٥ دقايق قبل ٢:١٥. السعر ممكن يكون متقلب قبل ما المزاد يبدأ.
• لو فاتك المزاد لسبب ما، استخدم الـ Trading-at-Last من ٢:٢٥ لـ ٢:٣٠ للتنفيذ بسعر الإقفال.

في سهمي

كل يوم بعد ٢:٣٠، النشرة اليومية للبورصة بتنزل بسعر الإقفال الرسمي. سهمي بيحلّل ده تلقائياً ويوريك "إيه اللي حصل في الجلسة" مع كل سهم في محفظتك. لو سعر الإقفال جاي مختلف بشكل كبير عن آخر سعر شفته خلال اليوم، السبب غالباً مزاد الإقفال — مش حدث مفاجئ.