التحوط والمضاربة وbasis risk

العقود المستقبلية ليها استخدامين مختلفين تمامًا:

المضاربة (Speculation)

داخل عشان تكسب من حركة السعر نفسها. معندكش أصل بتحميه — أنت بتاخد مخاطرة جديدة بالكامل، مضخّمة بالرافعة. دي أعلى صورة مخاطرة في الموضوع كله.

التحوط (Hedging)

عندك محفظة أسهم وخايف من نزول السوق فترة معينة؟ نظريًا، ممكن تدخل Short على عقد EGX30 — لو السوق نزل، خسارة محفظتك يقابلها مكسب من العقد. أنت هنا بتقلل مخاطرة موجودة، مش بتاخد مخاطرة جديدة.

مثال تعليمي بالأرقام

محفظتك 200,000 جنيه وعايز تحوط 50% منها (100,000).
لو العقد الواحد تعرضه حوالي 52,000 جنيه:
100,000 ÷ 52,000 = 1.9 عقد تقريبًا — يعني عقد واحد (تحوط متحفظ) أو 2 (تغطية أكبر شوية من المطلوب).

تعليميًا، ده يوضح عدد العقود التقريبي لو شخص عايز يفهم فكرة التحوط — مش دعوة للتنفيذ.

Basis Risk — التحوط مش ضمان

محفظتك مش هي المؤشر. لو أسهمك نزلت 5% والمؤشر نزل 3%، التحوط غطّى جزء بس من خسارتك. اختلاف حركة العقد عن الأصل اللي بتحميه اسمه basis risk — وهو السبب إن مفيش تحوط "كامل" في الواقع.

الزتونه

اسأل نفسك سؤال واحد قبل أي عقد: "أنا بحمي حاجة موجودة ولا براهن على حاجة جاية؟" لو الإجابة رهان، فأنت في أعلى درجة مخاطرة في السوق وعليك تعامل الفلوس دي كفلوس قابلة للخسارة بالكامل.

جرب وضع "التحوط" في [حاسبة العقود المستقبلية](/tools/futures-calculator).